経営陣・組織
- CEO
- 張磊 (Zhang Lei、会長兼CEO)
- 創業者
- 張磊 (Zhang Lei)
🎯 専門特化
capability
32
/ 100
🔬 研究機関
🇯🇵 🟡 法人契約・代理店経由
AI 企業
🔬 研究機関
🇺🇸 Watching
ヒルハウス・キャピタル (Hillhouse Capital、高瓴資本)
高瓴资本 / Hillhouse Capital
🗓 事実の最終確認: 関連記事の更新: 出典: 当サイト企業データベース (一次資料・自社記事の解剖に基づく)
主力製品・モデル
ヘルスケア・産業・エネルギー転換・ビジネスサービス・消費への投資。AI・ロボットは高瓴…
上場
非上場
| 企業 | 主力製品・モデル | 評価額・時価総額 | 最新発表 / 確認日 |
|---|---|---|---|
| AI+ 行動 (人工知能+、中国国務院の政策。企業ではない) | 国発〔2025〕11号 (2025年8月21日付、8月26… | 該当なし (政策) | 2026-09-15 |
| Shanghai AI Lab (上海AI実験室) | Intern-S1-Pro (総パラメーター 1兆・動作時… | 国家級研究機関 | 2026-09-15 |
| Origin Quantum (本源量子) | 本源悟空-180 (演算用 180 量子ビット) | 投資前評価額210億元 (2026年6月の P… | 2026-09-15 |
| 北京智源人工知能研究院 (BAAI) | Emu3 / BGE-M3 | — | 2026-09-15 |
Hillhouse Capital(ヒルハウス・キャピタル/ヒルハウス・キャピタル)は2005年に張磊(Zhang Lei)がイェール大学基金のシード資本で創業した中国大手PE/VC。会社はシンガポールで設立された。二次市場から一次市場まで全ステージで投資し、消費・ヘルスケア/バイオ・テクノロジー・金融に加え、アーリー専門アーム「ヒルハウス・ベンチャーズ(GL Ventures)」経由でAI・半導体・ロボティクスへ積極出資する。運用資産の総額は公表していない。
Postation の入口
📦 製品・商品 (6)
📦 Tencent 製品
テンセント、2005年最初期投資で最も収益性の高い案件の一つ
対象: 代表的投資先
📦 Baidu 製品
🛠️ サムティホールディングス サービス
日本の不動産開発会社。2024年10月15日〜11月26日に1株3,300円 (時価総額換算約1,690億円) の公開買付けを実施し、大和証券グループ本社と共同で保有する。
出典: hillhouseinvestment.com/wp-content/uploads/news/Samty-Holdings-Press-Release-JP-vF2.pdf
🛠️ 它石智航 (TARS) サービス
具身知能の新興企業。高瓴創投が2026年4月の4.55億ドルの Pre-A ラウンドを共同で主導した。
🛠️ Dinii サービス
日本の飲食店向けソフトウェア企業。ヒルハウスの日本での投資先として報じられた。
出典: privateequitywire.co.uk/hillhouse-to-deploy-up-to-2bn-annually-in-japan/
🧪 技術・サービス (4)
🛠️ HHLR Advisors (上場株運用) サービス
ヒルハウスの上場株運用会社。2021年6月まで Hillhouse Capital Advisors の名称で、米国上場株の保有を SEC に四半期ごとに報告する。
出典: sec.gov/Archives/edgar/data/1762304/000091957426005568/infotable.xml
🛠️ Rava Partners (不動産投資) サービス
2020年設立の不動産投資部門。教育・物流・ライフサイエンス・デジタルインフラに投資する。
出典: hillhouseinvestment.com/wp-content/uploads/news/Samty-Holdings-Press-Release-JP-vF2.pdf
🛠️ 第5号旗艦 PE ファンド サービス
2021年に締め切ったドル建て PE ファンド。当時のアジア最大。
出典: privateequitywire.co.uk/hillhouse-to-deploy-up-to-2bn-annually-in-japan/
🛠️ 高瓴創投 (GL Ventures) サービス
2020年に独立ファンド化した初期段階投資部門。AI・具身知能の案件を主導する。
🇯🇵 日本ユーザー向け 利用ルート
法人契約 / 日本パートナー経由 (SoftBank, NTT データ, 富士通等)
米制裁監視対象であり、海外利用には注意が必要。SoftBank / NTT 等の日本パートナー経由か、エンタープライズ契約での利用が現実的。
⚠ 米監視中
📋 詳細情報
技術・事業
- 技術概要
- シンガポールで設立された投資会社で、公開株から PE・VC まで投資する。公式サイトの重点分野はヘルスケア・産業・エネルギー転換・ビジネスサービス・消費で、AI・ロボットへの初期投資は 2020年設立の高瓴創投 (GL Ventures) が担う。高瓴創投は它石智航 (TARS) の 4.55億ドルの Pre-A ラウンドを紅杉中国・美団と共同で主導した (2026年4月)。運用資産の総額は公表していない。日本ではサムティホールディングスの公開買付け (2024年、大和証券グループ本社と共同) を行った。
- コア技術
- 投資会社であり製品技術は持たない。上場株から PE・バイアウト、不動産、クレジットまでを1つのグループで運用し、買収先の事業モデルを資産運用型へ転換させる手法を掲げる。
- 事業セグメント
-
- プライベート・エクイティ/バイアウト (ヒルハウス・インベストメント・マネジメント)
- 不動産 (Rava Partners)
- プライベート・クレジット (Elham Credit)
- 上場株 (HHLR Advisors)
- ベンチャー (高瓴創投、2020年に独立ファンド化)
- 区分別の運用資産・収益は非公表
業界別スペック
- 主要製品
- 代表的投資先: Tencent(テンセント、2005年最初期投資で最も収益性の高い案件の一つ)・JD.com(京東)・Baidu(バイドゥ)。近年は具身知能/ヒューマノイド・ロボティクスへGL Ventures経由で積極出資、ヘルスケア/バイオも厚く保有
⭐ 強み・特徴
- イェール大学基金の出資で始まり、米国・欧州・アジア・中東の大学基金や政府系ファンドから資金を集める運用会社 (ヒルハウス発表)
- 2021年に当時アジア最大の180億ドルの PE ファンドを締め切った (報道)
- 上場株 (HHLR)、PE・バイアウト、不動産 (Rava Partners)、クレジット (Elham Credit)、初期投資 (高瓴創投) と運用手段が多い
- 日本で1,000億円超の株式公開買付けを自己資金で実行し、大和証券グループ本社と組んだ
📝 現状分析
- 中国の人員を減らし、公式サイトから中国への言及の多くを外す一方、日本・ロンドン・シンガポールのチームを増やした (英語版ウィキペディアが伝える2024年の報道)
- 公式サイトの重点分野に AI・半導体は入っていない。AI・ロボットへの投資は主に高瓴創投が担う
- 高瓴創投は具身知能 (身体を持つ AI) の它石智航 (TARS) の4.55億ドルの Pre-A ラウンドを紅杉中国・美団と共同で主導した (2026年4月16日の会社発表、央広網)
- 高瓴創投は広東天機智能系統の10億元のラウンドも美団と共同で主導したと報じられた (2026年5月、報道)
- 大規模言語モデルの MiniMax では初期の出資者の一つで、同社は2026年1月に香港証券取引所へ上場した (上場時の報道)
- 規制面では、中国証券監督管理委員会が2023年11月8日、HHLR を隆基緑能株の制限規定に反した譲渡の疑いで立案調査した。HHLR は2024年4月19日に128.13万株を買い戻し持ち株比率を5%に戻した (証券時報)。処分の結果は確認できていない
🧭 ビジョン・戦略
- 目標は「すべての利害関係者に永続的な価値を生む、持続可能で先進的な企業を支える」こと (ヒルハウス発表、2024年10月)
- 日本を重点市場とし、共同 COO のホーヌング氏は「日本市場には5年、10年前には無かった多くの機会がある」と述べた。重点はヘルスケア、ビジネスサービス、消費、先進製造 (2025年3月、報道)
- 日本事業の責任者にベイン・キャピタル出身の Tomohiro Kikuta 氏を起用し、約20人の現地チームを作る (ロイター、2024年12月4日、報道)
- 不動産の Rava Partners はアジア太平洋の教育、物流・産業施設、ライフサイエンス、デジタルインフラに投資する (ヒルハウス発表)
🔮 今後の展望
- 次の節目は約70億ドルのドル建て PE ファンドの募集完了と、日本での年10億〜20億ドルの投資の実行 (報道)
- 日本への持ち込みの観点では、ヒルハウスは既にサムティホールディングス (約1,690億円) の非公開化と飲食店向けソフトの Dinii への出資で日本の案件実績を持つ (報道・会社発表)。中国の投資先を日本企業と組ませる際の相手になりうる
- 高瓴創投が主導した它石智航などの具身知能企業は、量産と海外展開の前段階にある。日本の代理店・提携先の候補を探す時期と重なる
- HHLR の隆基緑能株をめぐる中国当局の調査結果は、中国での上場株運用の制約として確認が要る
📊 詳細ビジネスデータ
🛍️ 商品詳細
- 投資会社で、事業は投資家 (LP) から預かった資金の運用。自社は大学基金、財団、政府系ファンドなど米国・欧州・アジア・中東の資産を運用すると説明する (ヒルハウス発表、2024年10月11日)
- プライベート・エクイティ: 第5号旗艦ファンドは180億ドルで締め切った (ブルームバーグ報道、2021年)。第5号シリーズ全体は205億ドルで、2025年3月時点で約60億ドルが未投資だった (ロイター報道)
- 後継のドル建てプライベート・エクイティファンドとして約70億ドルの募集が報じられ、会社は「募集は通常どおり」としつつ日程は否定した (ロイター報道を36氪が引用)
- 不動産: 2020年設立の Rava Partners が担い、設立以降16社の不動産会社に合計35億ドル超を投じた (ヒルハウス発表)
- プライベート・クレジット: Elham Credit が担う (ヒルハウス発表)
- 上場株: HHLR Advisors が運用する。米国上場株の保有は2026年6月末時点で35銘柄・時価8.32億ドル (米 SEC への 13F 報告)
- 投資先の分野は、公式サイトではヘルスケア、産業、エネルギー転換、ビジネスサービス、消費 (ヒルハウス公式サイト)
⚙️ アルゴリズム・メカニズム
- 自社の投資方針として「時の試練に耐える質の高い事業への投資」を掲げ、事業の基礎体力と業界の知見を優先し、優れた経営陣との長期の協業で価値を高めると説明する (ヒルハウス公式サイト)
- 調査で「見えにくいものを見つけ、新しい潮流を結びつけ、将来の需要を先取りする」と述べるが、選定基準や評価手順の詳細は公開していない (同)
- バイアウトでは買収後に資金調達力と海外の投資家網を使い、資本効率の改善、ガバナンス強化、国内外の投資機会の紹介で企業価値を高める手法を示す。サムティホールディングスでは開発ファンドとコアファンドの設立で不動産開発会社を資産運用会社へ転換させる計画を示した (ヒルハウス発表、2024年10月)
- 張磊会長は在学中にイェール大学基金を率いたデビッド・スウェンセン氏の著書を中国語に訳した (英語版ウィキペディア)。長期保有を軸にした大学基金型の運用が出発点
🏗️ システム基盤構成
- 2005年6月、張磊氏がイェール大学基金から2,000万ドルの出資を受けて設立した (英語版ウィキペディア、ヒルハウス発表)
- シンガポールで設立し、ニューヨーク、ロンドン、ムンバイ、香港、アムステルダム、シドニー、上海、北京などに拠点を持つ。18か国以上の国籍の450人超のチーム (ヒルハウス発表、2024年10月)
- 上場株の運用会社 HHLR Advisors は2021年6月24日まで Hillhouse Capital Advisors の名称で、所在地はシンガポールのマリーナ・ベイ・ファイナンシャル・センター。2023年4月30日から米国では登録免除の投資顧問として届け出ている (SEC の提出者情報、投資顧問情報)
- 2020年にベンチャー部門を高瓴創投 (GL Ventures) として独立ファンドに分けた (英語版ウィキペディア)。初期段階の AI・ロボット投資は高瓴創投が担う
- 東京では共同オフィスから丸の内の専用オフィスへ2025年半ばまでに移り、日本の人員を倍増させる計画 (共同 COO のアダム・ホーヌング氏、2025年3月、報道)
💰 売上の見込み
- 会社は売上目標や運用資産の目標を公表していない
- 日本では年間10億〜20億ドルを投じる計画 (共同 COO のアダム・ホーヌング氏、2025年3月、ロイター報道)
- 新たな約70億ドルのドル建て PE ファンドの募集は、会社が日程を確認していない (報道)
💸 売上の出どころ
- 運用会社の売上高は一般に、預かり資産に対する管理報酬と、投資利益の一部を受け取る成功報酬 (キャリード・インタレスト) の2つで成り立つ
- ヒルハウスは非上場で財務諸表を公表しておらず、管理報酬率・成功報酬率・運用会社の売上高と利益は非公表
- 運用資産の総額も会社は公表していない。公表されているのはファンド単位の規模 (第5号シリーズ205億ドルなど、報道) だけ
- 回収は上場株の売却と非公開化した企業の再売却による。HHLR が保有する米国上場株の上位は2026年6月末時点でレジェンド・バイオテック (1.73億ドル)、富途 (1.66億ドル)、アライベント・バイオファーマ (1.36億ドル)、マーベル・テクノロジー (4,854万ドル) (13F 報告)
👤 経営者履歴
CEO — 張磊 (Zhang Lei、会長兼CEO)
張磊 (ジャン・レイ) 会長は1972年、河南省駐馬店生まれ。1994年に中国人民大学で経済学の学士、2002年にイェール大学で MBA と国際関係の修士を取得し、在学中にイェール大学基金で実習した。2005年にイェール大学基金の2,000万ドルを元手にヒルハウスを創業し、現在は創業者兼会長。シンガポール国籍で、イェール大学の理事 (2016年6月就任) や中国人民大学の副理事長を務める。
🇯🇵 日本企業との取引・関係
- 2024年10月11日、不動産部門 Rava Partners などを通じ、Song Bidco 合同会社を買付者としてサムティホールディングス (証券コード187A) の公開買付けを発表した。1株3,300円、時価総額換算約1,690億円、期間は2024年10月15日〜11月26日、資金は全額自己資金。筆頭株主の大和証券グループ本社と大和 PI パートナーズ (合計37.18%) は応募せず、ヒルハウスと共同で成長を支える (ヒルハウス発表)
- 同発表でシニア・アドバイザーの瀬口二郎氏は、ヒルハウスが過去15年にわたり上場株から日本へ投資してきたと述べた
- 日本事業の責任者としてベイン・キャピタル出身の Tomohiro Kikuta 氏を起用し、約20人の現地チームを作る (ロイター、2024年12月4日、報道)
- 共同 COO のアダム・ホーヌング氏によると、日本で年間10億〜20億ドルを投資し、2025年半ばまでに丸の内の専用オフィスへ移る。サムティのほか飲食店向けソフトの Dinii に投資した (2025年3月、報道)
- 丸紅との共同投資、GPIF からの出資はいずれも確認できない
上場・財務
- 本社
- シンガポール (設立地)
- 創業
- 2005
- 上場ステータス
- 未上場
信用・米制裁
- 銀行信用
- 健全
- 🇺🇸 米制裁
- 監視対象
海外進出
- 資金流出
- なし
📚 信頼性メタデータ
- 信頼度
- 🅰 一次情報
- 最終確認
- 2026-09-15 03:11:34
- 検証者
- claude+web-verified
出典 URL
- https://en.wikipedia.org/wiki/Hillhouse_Investment
- https://www.chinapulse.com/data-news/2026/05/26/investment-inundates-chinese-embodied-ai-sector-as-state-champions-secure-hillhouse-meituan-funding
- https://startup.aliyun.com/info/1092515.html
- https://www.hillhouseinvestment.com/wp-content/uploads/news/Samty-Holdings-Press-Release-JP-vF2.pdf
- https://www.hillhouseinvestment.com/
- https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1762304/000091957426005568/infotable.xml
- https://data.sec.gov/submissions/CIK0001762304.json
- https://adviserinfo.sec.gov/firm/summary/166112
- https://www.privateequitywire.co.uk/hillhouse-to-deploy-up-to-2bn-annually-in-japan/
- https://sg.finance.yahoo.com/news/hillhouse-investment-hires-former-bain-050127241.html
- https://eu.36kr.com/en/p/3578050606038148
- https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-05-07/hillhouse-builds-investing-war-chest-with-18-billion-fund-raise
- https://www.cnr.cn/mspd/jrhm/20260417/t20260417_527588908.shtml
- https://www.jiemian.com/article/10369015.html
- http://stcn.com/article/detail/1182309.html
- https://en.wikipedia.org/wiki/Zhang_Lei_(investor)
- https://stock.10jqka.com.cn/20260109/c673881867.shtml
最新動向
2025〜2026年、高瓴創投(GL Ventures)は中国の具身知能(embodied AI)分野で活発化し、2026年上半期だけで14社・18ラウンドに関与(報道)。美団(Meituan)の戦略投資部門やTencentと共同で、AIアルゴリズム開発・ロボットハードウェア統合を手がける「国家代表」級ロボット企業のラウンドを主導(2026年5月報道)。運用資産は約1,000億ドル規模を維持し、米中対立下でシンガポール本社体制を強め、消費・バイオの伝統領域に加えAI・半導体・ヒューマノイドへ重心をシフトさせている。日本投資家視点では、Hillhouseは非上場PE/VCで直接投資対象ではないが、GL Venturesの具身知能・ヒューマノイドへの集中投資は中国ロボット量産が近づく先行シグナル=量産化が進めば日本の精密減速機・アクチュエータ・センサー(ハーモニック・ドライブ6324・THK6481・ナブテスコ6268・キーエンス6861)の需要テーマと連動しうる(具体的取引は未確認)。
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