循環金融とは

第III部 経済 ⑥ 計算資源提供事業の経済性 — GPU 1基の収支から読む

本節が本ページの核心である。計算資源提供 (GPUクラウド) は「GPUを買って時間貸しする」だけの単純な商売に見えるが、 収益性は稼働率・契約形態・電力原価・陳腐化速度の4変数でほぼ決まる。 以下は概算モデル (推定値は明記) と、業界内では常識だが対外的にはあまり語られない実務数値である。 6.1 GPU 1基の収支モデル (H100級・概算) この表の性格 — 外部機関の推計ではなく、本ページの試算である 取得原価はNVIDIAが公表していない。市場で報じられた水準を置いたものであり、一次情報は存在しない 稼働率は公開されない数字。事業者が開示しないため、ここでは幅を置いた仮定にとどまる 電力・冷却原価はGPUを実効1kW、PUEを織り込まない前提での概算。実際はサーバ側の消費とPUEが乗って1.2〜1.6kW相当になるため、下限は現実には出にくい したがってこの表に出典リンクは付け…

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NVIDIAの投資先10社を13F原本で検算、投下204億ドルは評価738億ドルの3.6倍になった

**NVIDIAが8月14日に提出した13Fと公表済みの出資条件を合わせると、投資先は10銘柄・投下約204億ドル・評価約738億ドルになる。「GPUを買わせる循環金融」か「3.6倍と供給網の布石」か、投下額の中身で確かめられる。** 数字の出どころを先に押さえる。土台はNVIDIA自身が2026年8月14日にSECへ提出した13F(2026年6月30日時点)である。原表に載る報告対象は8銘柄・合計634.4億ドルで、これに13Fへ載らない転換優先株2件(ルメンタム、マーベル)とNebiusの行使価格払い込み済みワラントを公表条件から足すと、評価は約738億ドルに達する。634.4億+ワラント58.2億+ルメンタム25.6億+マーベル約20億=738億ドルで、計算はきれいに合う。取得原価は各出資の公表条件の積み上げで約204億ドル。本稿は全10銘柄を原本の株数で照合した上で、この資本配置の…

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