🔵 HEALTHY
🏠 民営
credit 78/100
龙湖集团控股有限公司 (Longfor Group Holdings、0960.HK) / Longfor Group
🟡 注意
黄色 (1 本抵触・注意)
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
**中国民営不動産大手の安定生存者**、**2024 売上 1,275 億元 (-29%)、純利益 90 億元 (民営大手で唯一の黒字維持)**、Country Garden + Sunac + Shimao 倒壊後の民営最大手プレイヤー。Wu Yajun (呉亜軍) 元創業者 + Forbes アジア女性富豪 (2017 No.2)、2024 退任後 Chen Xuping (陳序平) に経営移譲。商業 + Long-term Rental + Smart Service の多角化で 資金繰り維持。
💴 売上 1100億元
💸 負債 5500億元
🏗 完工 100%
✅ ホワイトリスト
🏛 0960.HK
📅 1993
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🤝 混合所有
credit 78/100
金地集团股份有限公司 (Gemdale Corporation、600383.SH) / Gemdale
🟡 注意
黄色 (1 本抵触・注意)
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
住宅開発を中核に、商用不動産・産業園鎮の開発運営、不動産金融、スマートサービスへ展開。中国200超都市に加え米国8都市でも事業を持つ。
💴 売上 700億元
💸 負債 2500億元
🏗 完工 95%
✅ ホワイトリスト
🏛 600383.SH
📅 1988
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🔵 HEALTHY
🏠 民営
credit 70/100
新城控股集团股份有限公司 (Seazen Group、601155.SH、Seazen Holdings 1030.HK) / Seazen Holdings
🟡 注意
黄色 (1 本抵触・注意)
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
住宅開発+商業運営の双核モデル。全国展開する商業モール『吾悦広場』を成長エンジンとし、賃料・運営収入で開発低迷を補う軽重両輪戦略。
💴 売上 600億元
💸 負債 4000億元
🏗 完工 90%
✅ ホワイトリスト
🏛 601155.SH
📅 1993
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🟡 WATCH
🏠 民営
credit 49/100
招商局集团 (China Merchants Group、SASAC 央企、Fortune Global 500 № 224 (2024)、年売上 ¥1.5 兆元 ($210B)、招商蛇口 (001979.SZ) + 招商銀行 (3968.HK) + 招商局港口 (0144.HK) + 招商証券 (3968.HK) + 招商輪船 (601872.SS) を傘下、香港四大公司の 1、創業 1872 年) / China Merchants Group
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
港湾運営(招商局港口)と海運、招商銀行を中核とする金融、蛇口を起点とする不動産・産業園区開発の垂直統合。一帯一路の海外港湾網が強み。
📅 1872
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🏠 民営
credit 49/100
平安不动产 (Ping An Real Estate、平安保険 (Ping An Insurance Group of China、2318.HK + 601318.SS、世界最大民営保険、市場時価総額 \$120B) 100% 子会社、累計運用 (AUM) ¥4,500 億元 (\$630B、2024)、商業オフィス + 賃貸住宅 (Ping An Apartment) + 物流不動産 + 公募 REITs 主要スポンサー、保険資金 (10 年以上長期負債) を不動産で運用) / Ping An Real Estate
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
保険資金を原資とする大規模な不動産資産運用(物権投資中心)が強み。開発投資から安定キャッシュフロー型の資産運用(コア資産保有)へ軸足を移行中。
📅 2008
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🏠 民営
credit 49/100
中国信达资产管理 (Cinda Asset Management、1359.HK、財政部 + 全国社保 50%+、AMC 四大 = 信達 + 華融 + 東方 + 長城) / Cinda Asset Management
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
不良債権パッケージの取得・評価・回収・再構築の専門機能。実質破綻資産の再生と現金回収のオペレーション、傘下の証券・信託等の金融ライセンスが強み。
📅 1999
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🏠 民営
credit 49/100
中信金融资产 (China CITIC Financial Asset Management、旧 中国华融、2799.HK、CITIC Group 救済 + 改名 2024-08、AMC 四大、累計負債 ¥1.5 兆元 (2021 報告) で 国家救済) / China CITIC Financial Asset Management
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
不良資産の取得・処分・再構築を中核とし、中信集団の産融協同(証券・銀行等との連携)を活用した資産再生が強み。改称後の信用改善で調達力が回復。
📅 1999
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🏠 民営
credit 49/100
大连万达集团 (Dalian Wanda Group、王健林 (Wang Jianlin) 創業 1988、中国最大商業不動産集団、Wanda Plaza 万達広場 累計 400+ 店舗 (全国 200+ 都市)、Wanda Cinema 万達映画 + AMC 北米 (2012 \$2.6B 買収)、Wanda Hotels、累計負債 ¥6,000 億元、2017 海外資産売却 (英 Sunseeker + 西 Atletico Madrid + 米 AMC 縮小)、Wanda Commercial Ma / Dalian Wanda Group
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
商業複合施設『万達広場』の開発・テナント運営ノウハウと、所有と運営を分離する軽資産商業管理(万達商管)モデルが強み。エンタメ・映画事業も保有。
📅 1988
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🏠 民営
credit 49/100
SOHO 中国 (SOHO China、0410.HK、潘石屹 + 張欣 (Pan Shiyi + Zhang Xin) 創業 1995 夫婦、北京 + 上海プレミアム商業不動産、Galaxy SOHO 銀河 SOHO + Wangjing SOHO 望京 SOHO + 三里屯 SOHO 等 北京 旗艦ビル、2021 Blackstone \$3B 買収提案 → 中国規制で破綻、**2022 潘石屹 + 張欣 一家 米国移住** (Tax avoidance + 政治圧力)、北京/上海資産売却 進行中、2 / SOHO China
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
北京・上海の一等地に建築デザイン性の高いランドマークオフィスを保有・賃貸。高い賃貸粗利率(約82%)を持つ優良立地の保有資産が強み。
📅 1995
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🏠 民営
credit 49/100
绿地控股 (Greenland Holdings Group、600606.SS、上海 SOE 39% + 員工持株 28% 混合、年売上 ¥3,500 億元、グローバル不動産 + インフラ + 商業 + ホテル、2022 ドル建て社債デフォルト、米国 NY ハドソンヤード開発撤退 2023、米中対立で 海外資産 売却中) / Greenland Holdings
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
超高層・都市複合開発の実績と、不動産以外に建設・大宗商品貿易・金融を束ねる多角経営。地方政府との協業を軸に全国70都市超に展開。
📅 1992
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🏠 民営
credit 49/100
复星地产控股 (Fosun Property Holdings、Fosun International 0656.HK 100% 子会社、郭広昌 (Guo Guangchang) 1992 創業、上海本拠、グローバル M&A 戦略で 米国 NY 第 1 大通 28、フランス Club Med、ポルトガル Caixa Seguros、英 BHS、日本 Tokio Marine 関連 + Toray (株保有少額) 等、2017-2022 米中対立で 海外資産売却 (累計 \$10B+ 売却)、2023-20 / Fosun Property Holdings
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
『蜂巣(ハニカム)都市』構想に基づく産業・商業・物流の複合不動産投資。海外プラットフォーム(日本IDERA等)を通じたクロスボーダー不動産運用が最大の強み。
📅 1994
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🏠 民営
credit 49/100
大悦城 (Joy City Real Estate、000031.SZ、COFCO 中糧集団 SASAC 央企子、商業モール大悦城 ブランド、北京 + 上海 + 西安 + 杭州 + 天津 + 成都 + 瀋陽 等 23 都市 30+ 店舗、年売上 ¥390 億元、北京朝陽大悦城は 中国最大級商業モール) / Joy City
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
都市型商業モール『大悦城』の企画・運営ノウハウが強み。中糧グループの信用・資金調達力を背景に、住宅開発と商業運営を組み合わせた複合モデルを持つ。
📅 1993
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🏠 民営
credit 49/100
中国东方资产管理 (China Orient Asset Management、財政部 100% 出資、非上場、AMC 四大、不動産不良資産 + 中小金融機関救済中核) / China Orient Asset Management
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
不良債権・不良資産の取得・処置・再編と、債転株(デット・エクイティ・スワップ)資産の運用が中核能力。東興証券・中華聯合保険等の金融ライセンス群を通じた資産処置チャネルが強み。
📅 1999
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🏠 民営
credit 49/100
中国长城资产管理 (China Great Wall Asset Management、財政部 100% 出資、非上場、AMC 四大、農業銀行系不良資産処理から拡大、2022-2024 不動産バブル崩壊対応で 役割拡大) / China Great Wall Asset Management
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
農業銀行系不良債権を出自とする不良資産の取得・処置・再編能力。傘下の長城泛亜控股等を通じた資産処置・投資チャネルを持つ。
📅 1999
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🏠 民営
credit 49/100
富力地产 (R&F Properties Group、2777.HK、李思廉 (Li Sze Lim) + 張力 (Zhang Li) 創業 1994 広州、累計負債 ¥3,500 億元、2022 ドル建て社債 \$725M + Onshore 社債 ¥36 億元 デフォルト、2022 ホテル事業 (Bridgestreet 米国買収) 売却、2024 債務再編 + 株主による経営継続中、Three Red Lines 違反 (純負債率 119% + 現金短期負債比率 0.4) で破綻誘因) / R&F Properties
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
大型複合都市開発(HOPSCA型)とホテル運営の実績。広州都心の再開発(旧村改造)に強み。海外にも複合案件を展開してきた。
📅 1994
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🏠 民営
credit 49/100
雅居乐集团 (Agile Group Holdings、3383.HK、陳卓林 (Chen Zhuolin) 創業 1992 広東中山、累計負債 ¥1,800 億元、2024 海外社債 デフォルト、海南島 (Hainan island) 全省最大ホテル + 別荘開発で 米中対立下の中国超富裕層向け不動産特化、北京 + 広東 + 海南島 主要展開) / Agile Group
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
華南・海南(清水湾リゾート等)を中心とした大規模住宅・リゾート開発の実績。不動産に加え環境事業・物業管理など周辺サービスを持つ多角モデル。
📅 1992
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🏠 民営
credit 49/100
龙光集团 (Logan Group、3380.HK、紀海鵬 (Ji Haipeng) + 紀凱婷 (Kelly Zhuoting Ji、長女、香港トップ女性富豪) 創業 1996 深圳、Greater Bay Area (大湾区) 特化 (深圳 + 広州 + 珠海 + 東莞 + 中山 + 仏山 + 香港)、2022 ドル建て社債 \$30M デフォルト、2023 累計 \$3.4B 海外社債 再編計画、紀凱婷は 2017 香港最年少億万長者 \$2.4B (28 歳)、2022 -68% 損失) / Logan Group
🟡 注意
不明
🟡 警戒銘柄
三道紅線抵触 / 経営警告、機関も保有縮小中、慎重判断要
大湾区の深セン・広州・仏山など高需要都市への土地備蓄集中と、TOD(駅直結)・都市更新型の中高級住宅開発ノウハウが従来の強み。現在は債務再編の遂行力が事業継続の焦点。
📅 1996
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