          🔬 初期段階        
capability28/ 100
          ⚡ AI チップ
        
          🇯🇵 🔴 米制裁で制限

AI 企業 💾 AI半導体 🇺🇸 BIS Entity List

摩爾線程 (Moore Threads、国産 GPU・科創板)

摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司 / Moore Threads

🗓 事実の最終確認: 2026-09-15 関連記事の更新: 2026-09-15 出典: 当サイト企業データベース (一次資料・自社記事の解剖に基づく)

要点 (最新 3 件・日付は一次資料の発表日)

2026-08-28株主総会で H 株の発行計画を承認 (8月10日に公表)
2026-082026年上期の売上高 17.36億元 (+147.42%)・純損失 1,156万元を開示。時価総額は 9月に 2,000億元を割る (報道)
2025-12-05上海科創板に上場 (688795)。発行価 114.28元・調達 79.97億元・初日終値 600.50元 (+425.46%)、時価総額 2,822.52億元

主力製品・モデル

MTT S5000 / KUAE

最新の発表

【2026-08-28】株主総会で H 株の発行計画を承認 (8月10日に公表)

評価額・時価総額

時価総額 2,822.52億元 (上場初日 2025-12-05、発行価 114.28…

上場

SSE STAR 688795

同業 4 社との比較 (企業データベースの同じ列)
企業	主力製品・モデル	評価額・時価総額	最新発表 / 確認日
Cambricon (カンブリコン)	思元 MLU シリーズ	上海証券取引所科創板上場 (688256、…	2026-09-15
壁仞科技 (Biren、国産 GPU・香港上場)	BR166 / BR106	香港取引所上場 (06082、2026年1月…	2026-09-15
シノプシス	—	—	2026-10-19
ケイデンス・デザイン・システムズ	—	—	2026-10-19

執筆・監修: Endo Toru (編集長・アナリスト) 最終確認: 2026-09-15 — 公式発表・SEC/EDINET 等の一次資料と自社記事を突合出典 10 件更新: 記事→企業行は日次、一次情報の再確認は週次の自動運用編集方針

摩爾線程智能科技（Moore Threads）は2020年に張建中(元NVIDIAグローバル副社長・大中華区GM、在籍14年)らNVIDIA出身者が北京で創業した全機能GPU(グラフィックス+AI演算+科学計算+物理エンジンを1チップ統合)の自主開発ファブレス。統一システムアーキ「MUSA」を保有。2025年12月5日に上海科創板(688795.SS)へ上場し初日終値は 600.50元で公開価格を 425.46% 上回った。2023年10月に米Entity Listへ登録済。

🔗 公式サイト

Postation の入口

📦 製品・商品 (5)

📦 MTT S5000 製品

平湖アーキテクチャのデータセンター向け学習・推論 GPU カード。

📦 MTT C256 超ノード製品

計算と交換機を一体にした高密度の超ノード。構想を発表済み。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-10/1225465335.PDF

📦 MTT E300 製品

長江 SoC を載せたエッジ AI モジュール。INT8 で最大 50TOPS。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225197717.PDF

📦 MTT AIBOOK 製品

長江 SoC を載せた AI 開発者向けノート PC。端末上でモデルとエージェントを動かす。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225197717.PDF

📦 華山 / 廬山製品

花港アーキテクチャの次世代 AI 学習・推論チップとグラフィックチップ (開発中)。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-10/1225465335.PDF

🧪 技術・サービス (6)

🧪 MUSA 統一アーキテクチャ技術

AI 演算・描画・物理シミュレーション・動画処理を 1 つの GPU 設計で扱う自社アーキテクチャと、CUDA 互換のソフトスタック。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225197717.PDF

🧪 MTT S5000 技術

平湖アーキテクチャのデータセンター向け学習・推論 GPU カード。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225197717.PDF

🧰 夸娥 (KUAE) クラスター基盤

S5000 で組む 1万枚規模の GPU クラスターと故障対応の学習システム。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225197717.PDF

🛠️ MUSIFY / MUSA-X サービス

CUDA のソースを MUSA に移す移植ツールと、CUDA API を置き換える計算ライブラリ。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225197717.PDF

🧪 花港アーキテクチャ技術

第 5 世代の GPU アーキテクチャ。AI チップ「華山」とグラフィックチップ「廬山」の基盤。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-10/1225465335.PDF

🧪 長江 SoC 技術

GPU・CPU・NPU・VPU を集積したエッジ・端末向けの自社 SoC。

出典: static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225197717.PDF

主要モデル

MTT S5000 / KUAE

創業年

2020

従業員規模

1,274人 (2025年末、研究開発 

評価額

時価総額 2,822.52億元 (上場初日 202

本社

中国・北京市

🇯🇵 日本ユーザー向け 利用ルート

— (エンティティリストの解除待ち、または中国国内のパートナー経由)

米国制裁 (ENTITY) 対象により、海外からのアクセスは制限的または不可。中国国内 API のみで運用。

🚫 米制裁対象

📋 詳細情報

技術・事業

技術概要

中国で数少ない全機能GPUの自主開発を実現したファブレス。統一システムアーキ「MUSA」でグラフィックス・AI学習/推論・HPC・物理演算を1チップに統合。2023年10月17日に米商務省BISのEntity Listへ追加され、先端プロセスの海外ファウンドリ委託にBIS許可が必要となりサプライチェーンに影響。ウエハー製造・パッケージ・カード組立は外部委託で、製造プロセスと受託先は非開示。エンティティリスト掲載で米国製の原材料と設計ツールの調達が制限されたと開示している (年次報告)。

コア技術

独自の統一アーキテクチャ MUSA による全機能 GPU の自社設計と、CUDA 互換のソフトスタック、1万枚規模の GPU クラスターを組む系統技術。

事業セグメント

データセンター向け (雲端産品): GPU カード S5000 / S4000 / S3000、サーバー D800、クラスター夸娥。2025年 14.61億元 (+250.30%、粗利益率 70.32%)、2026年上期 16.93億元
エッジと端末: グラフィックカード S80・X300、エッジ AI モジュール E300、AI ノート PC AIBOOK。2025年 0.26億元 (+83.86%)、2026年上期 0.41億元
その他: 2025年 0.19億元 (粗利益率 -264.03%)

主力製品・モデル

MTT S5000 / KUAE

ガバナンス

経営陣・組織

CEO: 張建中 (創業者・最高経営責任者、元 NVIDIA 中国区総経理)
創業者: 張建中

専門指標

業界別スペック

主要製品: MTT S5000(AI学習・推論統合演算カード/フラッグシップ)、MTT S80/S3000系(グラフィックス/データセンターGPU)、AI SoC。採用例=China Mobile(中国移動)の自主LLM「九天(Jiutian)35B」にS5000が国産GPUとして初適合
主要モデル: MTT S5000 / KUAE

⭐ 強み・特徴

AI 演算・グラフィック・科学計算・動画処理を 1 つのアーキテクチャで扱う全機能 GPU を 5 世代にわたり自社設計してきた (2025年年次報告)
S5000 で 1万枚規模のクラスターを商用で稼働させ、MFU 60% などの運用指標を公表している (会社発表)
CUDA 互換のプログラミングモデルと移植ツール MUSIFY で、既存の AI ソフトの移行コストを下げる
データセンター向け製品の粗利益率 70.32% (2025年) と採算が高い
創業者の張建中はエヌビディアで 2006年4月から 2020年9月まで世界副社長・大中華圏総経理を務め、共同創業者にもエヌビディア出身者が多い

📝 現状分析

2025年の純損失は 10.01億元 (2024年 16.18億元)、株式報酬を除くと 6.48億元 (会社算出)。2026年上期は純損失 1,156万元まで縮んだ
営業キャッシュフローは 2025年 -29.56億元、2026年上期 -21.69億元と大幅な流出が続き、在庫と前払金が膨らんでいる
現金 (貨幣資金) は 2025年末 91.76億元、2026年6月末 64.92億元。ほかに期限前の仕組み預金など取引目的の金融資産 14.40億元 (2026年6月末)
2025年12月5日に上海証券取引所の科創板に上場し、7,000万株を新規発行した (2026年中間報告)
会社は国際的な大手 (エヌビディアなど) が供給網との深い結び付きで優位にあると認め、CUDA 互換で移行コストを下げることを対抗策とする
顧客の上位 5 社で 91.36% と、少数の大型案件への依存が経営上の最大の不安定要因

🧭 ビジョン・戦略

張建中董事長兼総経理が率い、「国際競争力を持つ GPU の主導企業となり、AI とデジタルツインを融合した計算加速プラットフォームを作る」ことを目標に掲げる (2025年年次報告)
チップからカード、超ノード、クラスター、学習・推論ソフトまでの全層をそろえ、1万枚規模から 10万枚規模のクラスターへ進む
次世代の花港アーキテクチャで AI チップ「華山」とグラフィックチップ「廬山」を出す。上場で得た資金は次世代 AI 学習・推論チップと次世代グラフィックチップの研究開発に充てる (2025年年次報告の資金使途)
開発者生態系づくりとして 2025年12月に初の MUSA 開発者会議を開き、主要な国産モデルへの即日対応を続ける
2026年8月10日、H 株の発行と香港取引所メインボード上場の検討を公告し、H 株用の監査法人を選任した

🔮 今後の展望

次の節目は H 株上場の手続きと華山・廬山チップの量産時期。2026年8月28日の臨時株主総会は H 株の発行・上場案と資金使途の議案を否決なしで通した (8月29日決議公告)
エンティティリスト掲載のため、先端プロセスの受託製造と米国由来の設計ツールの確保が量産の制約になり続ける
日本への持ち込みは、米国の輸出管理規則 (EAR) の対象品目と取引先の審査が前提になる。日本企業が米国由来の技術・部品を含む製品で取引する場合は、エンティティリスト掲載企業への再輸出に許可が要る
日本での販売・提携の実績は開示資料で確認できなかった。消費者向けカード MTT S80 などは日本の正規流通が確認できない

📊 詳細ビジネスデータ

🛍️ 商品詳細

データセンター向け GPU カード MTT S5000: 第 4 世代アーキテクチャ「平湖」を採用。FP8 から FP64 までの精度に対応し、1 枚の演算性能 (密な AI 演算) は最大 1,000TFLOPS、メモリー 80GB・メモリー帯域 1.6TB/s・カード間接続約 800GB/s (2025年年次報告、会社発表)
前世代の MTT S4000・S3000 と、複数枚を載せたサーバー D800 (智算一体機)
GPU クラスター夸娥 (KUAE): S5000 で組んだ 1万枚規模のクラスターが稼働し、浮動小数点演算能力 10 エクサ FLOPS、密なモデルの学習での演算利用率 (MFU) 60%・MoE モデルで 40%、有効学習時間 90% 超、線形拡張効率 95% (会社発表)
超ノード MTT C256 (計算と交換機を一体にした高密度設計) の構想を発表済み (2025年年次報告)
PC 向け: DirectX 11/12 に対応した消費者向けグラフィックカード MTT S80、業務用の MTT X300 (GIS・CAD・BIM 向け)
端末向け: 自社 SoC「長江」を載せたエッジ AI モジュール MTT E300 (INT8 で最大 50TOPS、ドローン・産業ロボット向け) と AI 開発者向けノート PC「MTT AIBOOK」
次世代: 第 5 世代アーキテクチャ「花港」(2025年12月発表) の AI 学習・推論チップ「華山」とグラフィックチップ「廬山」を開発中

⚙️ アルゴリズム・メカニズム

独自の統一アーキテクチャ MUSA で、1 つのチップ設計に AI 演算・グラフィック描画・物理シミュレーションと科学計算・超高精細動画の符号化と復号を載せる「全機能 GPU」とする (2025年年次報告)
アーキテクチャは蘇堤・春暁・曲院・平湖・花港の 5 世代。花港は FP4 から FP64 までの精度を扱い、演算密度 +50%・電力効率 10 倍 (前世代比、会社発表)、10万枚超のクラスター拡張に対応する
ソフトは MUSA ソフトスタック (ドライバ・コンパイラ・演算子ライブラリ・開発フレームワーク)。プログラミングモデルをエヌビディアの CUDA と互換にし、移植ツール MUSIFY でソースを移し、計算ライブラリ MUSA-X で CUDA の API を置き換える (同)
グラフィック API は DirectX 12・OpenGL 4.6・Vulkan 1.3 に対応 (2026年中間報告)
FP8 の低精度演算で DeepSeek-V3 / R1 の全パラメータ版を S5000 上で動かし、阿里巴巴の千問・万相、智譜のモデルは公開当日に対応した (2025年年次報告)
大規模学習での故障に備え、コードを変えずに故障を診断し復旧する「夸娥万卡訓練容錯システム」を持つ (同)

🏗️ システム基盤構成

ファブレス方式で、GPU の仕様策定・設計・検証・版図までを自社で行い、ウエハー製造・パッケージと検査・カード組立は外部の受託会社に委託する。サーバーとクラスターでは周辺のサーバー・通信機器を買い付ける (2025年年次報告)
2023年10月に米国のエンティティリストに載り、米国製の原材料や米国技術を含む設計ツールの調達が制限された。会社は供給網を国内と規制対象外の地域へ切り替え中とする (同)。製造プロセスと受託製造会社名は開示していない
上位 5 社の供給業者で調達額の 63.83%。関連当事者の「供給業者 S2」から 4.78億元 (調達総額の 21.63%) を購入 (2025年)
在庫は 2026年6月末に 35.50億元で、2025年末の 13.32億元から 166.48% 増えた。需要増と供給網の安定のための先行手配と説明する (2026年中間報告)
従業員 1,274人 (2025年末) のうち研究開発 1,009人。2026年6月末の研究開発人員は 1,019人
研究開発投資は 2025年 13.05億元 (売上高の 86.68%)、2026年上期 7.69億元 (同 44.30%)。累計特許出願 1,854件 (うち発明 1,743件)、登録 646件 (2025年末)

💰 売上の見込み

会社は売上高の目標を公表していない
2026年上期は売上高 17.36億元で 2025年通期の 15.06億元を上回り、親会社株主に帰属する純損失は 1,156万元 (前年同期 2.71億元)、非経常損益を除く純損失 1.51億元 (2026年中間報告)
フロスト＆サリバンは中国の AI チップ市場を 2024年 1,425億元から 2029年 1.3兆元へ、2025〜2029年の年平均 54% 成長と予測する (年次報告の引用)
契約負債は 2026年6月末 0.71億元 (2025年末 0.22億元) で、受注残高そのものは開示していない

💸 売上の出どころ

課金形態は GPU カード・サーバー・クラスターの販売 (一時点で売上計上)。ソフト利用料の売上は開示区分に無い
2025年の売上高 15.06億元 (+243.37%): データセンター向け (雲端産品) 14.61億元 (粗利益率 70.32%)、エッジと端末 0.26億元 (同 39.99%)、その他 0.19億元 (2025年年次報告)
2026年上期の売上高 17.36億元 (+147.42%): データセンター向け 16.93億元、エッジと端末 0.41億元。全社の粗利益率 56.95% (2025年通期 65.57%) (2026年中間報告)
販売経路は 2025年直販 10.97億元 (72.86%)・代理店 4.09億元 (27.14%)、2026年上期直販 11.72億元・代理店 5.64億元
国内売上が 2025年に 99.87%、2026年上期は海外売上ゼロ
顧客は少数に集中する。上位 5 社で 2025年売上高の 91.36%。1 位と 3 位は長年の取引先、2・4・5 位は新規で、それぞれ 3.97億元・1.91億元・1.33億元 (社名非開示)
四半期の売上は 2025年 2.89億元・4.13億元・0.83億元・7.21億元と大型案件の納入時期で大きく振れる

👤 経営者履歴

CEO — 張建中 (創業者・最高経営責任者、元 NVIDIA 中国区総経理)

張建中は 2025年の年次報告時点で 59 歳。1990年から冶金自動化研究設計院の国家計算機実験室で研究員、1992年から 2001年まで中国ヒューレット・パッカードで製品総経理、2001年から 2006年までデル (中国) で総経理を務めた。2006年4月から 2020年9月までエヌビディアで世界副社長・大中華圏総経理。2020年10月に摩爾線程の運営を始め、実質支配者として董事長兼総経理を務める (2025年年次報告)。

基本情報

上場・財務

本社: 中国・北京市
創業: 2020
従業員: 1,274人 (2025年末、研究開発 1,009人)
上場: SSE STAR
銘柄コード: 688795
上場ステータス: 上場済
売上高 (最新期): 2026年上期売上高 17.36億元 (+147.42%)、純損失 1,156万元 (扣非 -1.5億元)。2025年 15.06億元 (+243.37%)
IPO 日: 2025-12-05

コンプライアンス

信用・米制裁

銀行信用: 健全
🇺🇸 米制裁: BIS Entity List
制裁適用日: 2023-10-17

グローバル

海外進出

資金流出: なし

出典・検証

📚 信頼性メタデータ

信頼度: 🅰 一次情報
最終確認: 2026-09-15 01:57:34
検証者: claude+web-verified

出典 URL

https://www.cnbc.com/2025/12/05/china-nvidia-moore-threads-trading-debut-1-billion-listing-ipo-shanghai-gpu-enflame-biren.html
https://finance.sina.com.cn/roll/2025-09-23/doc-infrnqym2579250.shtml
https://zh.wikipedia.org/zh-hans/摩尔线程
https://kr-asia.com/moore-threads-makes-record-ipo-debut-as-chinas-ai-chip-fever-rages-on
https://m.21jingji.com/article/20251206/bd8bc39c74de2381df8a171f0cb371de.html
https://data.eastmoney.com/xg/xg/detail/688795.html
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225197717.PDF
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-10/1225465335.PDF
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-10/1225465337.PDF
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-29/1225530720.PDF

製品・モデルの発表

【2026-08-28】株主総会で H 株の発行計画を承認 (8月10日に公表)
【2026-08】2026年上期の売上高 17.36億元 (+147.42%)・純損失 1,156万元を開示。時価総額は 9月に 2,000億元を割る (報道)
【2025-12-05】上海科創板に上場 (688795)。発行価 114.28元・調達 79.97億元・初日終値 600.50元 (+425.46%)、時価総額 2,822.52億元
【2023-10-17】米商務省のエンティティリストに追加