米国株
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米CPI3.4%のうちエネルギーと住居で2.13ポイントを占めた
総合の前年比が動かないことは中身が動いていないことを意味せず、食料まで外すと前年比は2.04%、コア指数の直近3か月は年率1.97%まで落ちる
米CPI上昇の3分の1超はガソリン1品目、原油100ドルは未反映
指数の27分の1しかない品目が押し上げの大半を作っており、金融政策では動かせない。コアは2021年4月以来の低さで、次の公表は連邦公開市場委員会の28日後になる
エヌビディアの簿外債務5,305億ドルは現金と有価証券の9.4倍だった
1兆4,000億ドルは5年先の試算にすぎない。いま数えられるのは調達契約2,790億ドルとオハイオ州の債務保証1,050億ドルで、いずれも四半期ごとに動く
AIツール一覧220件は実数139件、名前は2023年秋で止まる
米当局の提出書類に一度も出てこないツールが26件。日本の11社が有価証券報告書に書いたChatGPTは合計3回で、代わりに「業務効率」が108回並ぶ
AIサーバーのASIC比率は2年続けて低下、推論5割でも増えなかった裏
ブロードコムの残存履行義務は1,792億ドル、インテルの外部向け製造は四半期2.93億ドル。「作れるのは3社」の3社目は、同じ四半期に20.9億ドルの営業赤字を出している
銅株13銘柄を検算、4社は金・銀鉱業で製錬の取り分は0ドルだった
日本の電気銅生産量は7年間ほぼ動いていない。そのなかでJX金属は有価証券報告書に減産の検討を書き、住友金属鉱山は買鉱条件の回復時期を2030年以降と置いた
ニッケルは2つの等級に割れた金属、電池が使えるのは44%しかない
日本のフェロニッケル生産量は6年で82%減り、大平洋金属の売上高は4年で6分の1になった。銅が史上最高値の目前にいる横で、この金属だけが半値のまま動かない
サムスンがDRAMにHigh NA、2028年という業界初の期日
装置を売ったASML自身が、最初に量産へ届いたのはインテルだと投資家向け資料に書いている。3件の合意と需要側の数字を、発表文ではなく届出書と公的統計から読み直す
6.2兆ドルの3分の2は、金曜の大引けではなく寄り付きで消える
期限を迎える建玉の内訳を1件ずつ足し直すと、広く引用されている9.6兆ドルは1営業日の数字ではなかった。39回の実測でも、期限のあとに値動きが荒れる傾向は現れない
輸入小麦は12%上がり、債券の期待インフレは1年で0.02ポイント
ドイツ銀行が9月7日に挙げた4つのゆがみを、公開統計で1つずつ検算した。債券が売られた分は全額が実質利回りで説明でき、物価の織り込みは動いていない。日本はその間に、湾岸から買う原油を4割減らし終えている
マイクロンの原価は1年で1割しか増えず、売上だけが4.5倍になった
上放れの根拠に挙げられた4本の値動きは、同じ5社を4回数えたものである。うち1本は総資産276億ドルの上場投信で、提出書類にはスワップの相手方まで書かれている。持ち高が軽いという前提も、四半期の保有報告を数え直すと逆の姿が出る
エヌビディアの13Fを読む、保有7銘柄は全上昇で本体だけ2%安
届出は8銘柄・634億ドル。ところが同じ会社は非上場株を479億ドル抱え、他人の賃料に1,085億ドルの保証を差し出している。47%を占めるインテルが9%上げた理由は4つ流れており、うち1つは名指しされた顧客が否定した。数字の出どころを1件ずつ原文と突き合わせる
NVIDIA決算962億ドルを10-Qで照合する、出回る指数騰落は入れ替わっていた
出回る決算数値は同日提出の四半期報告書と一致した。棚卸資産は2四半期で47.5%増え、市場の物差しは成長率から利益率へ移っている。指数の騰落率はFREDの実測で2つの要約の食い違いを裁定した
ビートHDが1週間で30.8%高、暗号資産株の急騰をEDINETと月次開示で仕分けた
ビットコイン24%上昇の5営業日を金利と政策日程で復元し、上げた10社を保有・交換・撤退の3層に割る。20ETHで買われた会社と売却益55億円を固めた会社の距離を測る
HBM市場は2027年に2.1倍の1,162億ドルへ、単価44%上昇が半分を担う
Exhibit 50の7年分を全数で書き出し、TAM=数量×単価の検算、GPUからASICへ移る需要構成、HSBC推計との差、MU・EWY・「$DRAM」の意味、日本の装置・材料の有報、そして需要9.7兆GBを支える電力までを一枚につなぐ
光電融合の業界地図を全数で読む、買収4件が示す過熱と「光源に強い日本」の現在地
大手・新興・受託・光源の全社を書き出し、Marvell・AMD・Ciena・Credoの買収、NTTのCPO商用サンプル、量子ドットレーザー日独2社、新光電気の受託参入を、EDINETの有報と輸出統計で裏付ける
MicronのCEO「メモリーは今回は崩れない」、預託金220億ドルの契約を10-Qで検算する
Mehrotra氏の発言 (需要は供給の1.5倍・16契約・最低1,000億ドル) を提出書類と切り分け、10-Qにある預託金220億ドルと設備投資270億ドル、10年の売上周期、日本の輸入統計と装置・材料の有報、広島工場と島根2号機の電気で裏付ける
AI基盤の10年を90銘柄で分解、原子力株は電気を売る3社と売らない3社に割れる
投資家の間で出回る「2026〜27年は基盤、2028〜30年は電力、2030年以降は応用」の構図を21分類90銘柄で全数照合し、Constellation・Talenの8-K、Energy Fuelsの希土類統合、日本の核燃料輸入9倍と重電・電力・国策データセンターの有報で裏付ける
NVIDIA、AIサーバー15%超値上げでMicron粗利79%
Bloombergが報じた値上げ通知をNVL72の部品表780万ドルに当てはめ、HSBCのHBM推計から1ビット単価が3年で2倍になる計算を示し、Micronの決算・日本の半導体部品輸入額・有報で「誰が払い、誰が受け取り、誰の数量が増えるか」を見分ける
NVIDIA 8月決算、上振れより見通し引き上げが焦点に
会社見通し910億ドルが中国向けを含まない理由、Blackwellの上にRubinが重なる前四半期比の構造、ネットワーク製品148億ドルの構成比上昇を8-Kの原本で読み、アドバンテスト・ディスコの利益率と貿易統計で日本側の先行指標を示す
世界経済フォーラムが示す2030年までに最も伸びる職業はビッグデータ専門職の+110%、15職種のうち11がデータとAIだった
フィンテック技術者+95%、AI・機械学習専門職+85%の順位を1枚に再構成し、成長職種を抱える東京エレクトロンの平均年収1,380万円から仲介側の540万円までの格差と、技術・人文知識・国際業務の在留者47万6,000人という供給経路を公的データで読む
NVIDIAのRubin Ultra用ラックKyberが基板の壁で2028年へ、M9とPTFEの誘電正接0.0005以下を日本の材料連鎖11社の有報で追う
銅張積層板の等級の一覧をM6からPTFEまで1枚に再構成し、NVSwitch 7「Portia」の帯域倍増がなぜ78層の中板を作れなくするかを解く。日東紡・三井金属・太陽HDの利益率と銅価格6割高を公的データで確かめる
Anthropic、IPO前に計算資源5段構え、独自半導体へ
月12.5億ドルの利用料、20年191MW、6年100億ドル、2027年納入の推論チップ。契約の積み上げを報道の数値で並べ、米開示に現れる同社の頻度29倍と日本側10社の有報で受け皿を確かめる
JPモルガンがメモリー頂点説に反論、2028年1.8兆ドルへ
需要は年30%伸びるが供給は24%しか増えず、2028年までに月30万枚・580億ドルの不足が残る。サーバーがDRAM需要の74%を占める構図を、マイクロンの年次報告書と日本の連鎖8社の有報で確かめる
リミックスポイントの玉名蓄電所が需給調整市場入り、受電から参入までの日数は167日から23日へ縮んだ
稼働中の系統用蓄電所に名前が出る上場企業は40社。首位113MWhから容量非公表まで台帳の顔ぶれを読み解き、営業赤字率30.9%で走る当事者の体力と電池貿易の偏りを一次資料で確かめる
ソフトバンクGが9.2ギガワットのガス火力を起工、対米投資5,500億ドルの第1弾は旧ウラン濃縮工場の跡地で始まった
5兆2,000億円の事業費と日米21社の企業連合を検証する。GE Vernovaの受注残1,502億ドルとオラクルの残存履行義務6,380億ドルに、電力を先に押さえる競争の実相が出ている
採掘場をAI計算資源へ変えたIRENがマイクロソフトへ第1棟を引き渡す、転換5社で唯一の営業黒字
750メガワットの敷地とIT負荷200メガワットは別の数字である。97億ドル契約の初回納入を米SECの実績で検証し、直冷方式の恩恵が日本のどこへ向かうかまで追う
シリコン基板の裏側に部品を載せる、日清紡マイクロデバイスが実装面積を8割削った世界初の技術
チップレットが積み残した受動部品の集積を、研究開発費が売上の4.6%という条件下で解いた。集約する側より集約される側が3倍稼ぐ構図まで有報で確かめる
米財務省が超長期国債の買い入れを倍増、対象年限はAI社債が押し上げた金利の震源と重なった
1回2,000万ドルから4,000万ドル以上へ。9月9日実施の措置を金利カーブの実測で読み、日本の生保と銀行、そして137兆円に膨らんだ日本企業の社債残高まで追う
2028年のHBM最大の買い手はエヌビディアではなくブロードコムになるという予測が出た
SKハイニックスの実物展示からMR-MUFとTSVの構造を読み、需要予測の順位入れ替わり、HBM不要論の中身、光と原子力の実績を米国の提出書類で確かめる