日本株

FINANCE · 2026-09-10

海外勢は9月第1週に7,288億円買い越し、信用残の増減上位を点検

9月第1週 (8月31日〜9月4日) の投資部門別売買と9月4日申込時点の信用残を記録。海外投資家・個人の差し引き、収録銘柄の増減上位、信用倍率まで、JPX公表資料の検算値だけで書く週次データ連載

FINANCE · 2026-09-10

業績好調でも売られる日本株5銘柄 空売り報告の実名と、7月末に尽きた自社株買い

KOKUSAI ELECTRICには証券5社が合わせて2.96%の売り持ちを報告し、アシックス・フジクラ・MonotaROには1件も無い。自社株買いは金額の枠を使い切って7月29日に止まっていた

ECONOMY · 2026-09-10

銅株13銘柄を検算、4社は金・銀鉱業で製錬の取り分は0ドルだった

日本の電気銅生産量は7年間ほぼ動いていない。そのなかでJX金属は有価証券報告書に減産の検討を書き、住友金属鉱山は買鉱条件の回復時期を2030年以降と置いた

ECONOMY · 2026-09-10

ニッケルは2つの等級に割れた金属、電池が使えるのは44%しかない

日本のフェロニッケル生産量は6年で82%減り、大平洋金属の売上高は4年で6分の1になった。銅が史上最高値の目前にいる横で、この金属だけが半値のまま動かない

SEMICONDUCTOR · 2026-09-10

サムスンがDRAMにHigh NA、2028年という業界初の期日

装置を売ったASML自身が、最初に量産へ届いたのはインテルだと投資家向け資料に書いている。3件の合意と需要側の数字を、発表文ではなく届出書と公的統計から読み直す

ECONOMY · 2026-09-10

6.2兆ドルの3分の2は、金曜の大引けではなく寄り付きで消える

期限を迎える建玉の内訳を1件ずつ足し直すと、広く引用されている9.6兆ドルは1営業日の数字ではなかった。39回の実測でも、期限のあとに値動きが荒れる傾向は現れない

SEMICONDUCTOR · 2026-09-10

半導体工場の床が動いてよいのは、かたつむりの320分の1まで

ギガテキサスの試作工場に許される上限は、業界で共有された判定基準が決めている。厚い格子状の床版と密に立つ柱がその条件を作り、値段ではなく人手が工期を縛る

ECONOMY · 2026-09-09

輸入小麦は12%上がり、債券の期待インフレは1年で0.02ポイント

ドイツ銀行が9月7日に挙げた4つのゆがみを、公開統計で1つずつ検算した。債券が売られた分は全額が実質利回りで説明でき、物価の織り込みは動いていない。日本はその間に、湾岸から買う原油を4割減らし終えている

FINANCE · 2026-09-09

マイクロンの原価は1年で1割しか増えず、売上だけが4.5倍になった

上放れの根拠に挙げられた4本の値動きは、同じ5社を4回数えたものである。うち1本は総資産276億ドルの上場投信で、提出書類にはスワップの相手方まで書かれている。持ち高が軽いという前提も、四半期の保有報告を数え直すと逆の姿が出る

FINANCE · 2026-09-09

GPU担保融資の金利15%→5.9% 縮んだ9ポイントの8割は信用の再評価

同じ会社が1.75%と15%を同時に払い、85億ドルの枠だけが親会社に返済を求めない。取りまとめたのは三菱UFJ銀行だった。8本の融資枠を四半期報告と公的統計で分解する

SEMICONDUCTOR · 2026-09-09

冷却板216枚・急速継手808個、1ラックの冷却部品が7万ドル超

同じ表に並ぶ「58%増」と「103%増」は中身が違う。冷却板は平均単価が21%下がりながら枚数が2倍になり、急速継手は個数1.8倍に単価12.8%高が重なる。表の掛け算は64ドル合わない。古河電工は550億円を投じ、その蘇州拠点は台湾の冷却板最大手との合弁である

FINANCE · 2026-09-09

MLCCのAI電源ETF、上場9日後に改名 投資方針の記載は書き換えず

台湾が33.79%を占めるのに目論見書は台湾を書かず中国を書く。7月に登録された別のMLCC専業には年間売上高40%という基準があった。日米台の一次資料で1つずつ組み立てた

AI · 2026-09-09

エヌビディアの13Fを読む、保有7銘柄は全上昇で本体だけ2%安

届出は8銘柄・634億ドル。ところが同じ会社は非上場株を479億ドル抱え、他人の賃料に1,085億ドルの保証を差し出している。47%を占めるインテルが9%上げた理由は4つ流れており、うち1つは名指しされた顧客が否定した。数字の出どころを1件ずつ原文と突き合わせる

ECONOMY · 2026-09-09

ティアフォー上場、赤字105億円の半分を埋める補助金と黒字化に必要な台数

上場で得た204億円の使い道は3年に割り振られ、初年度に使うのは8.8%。研究開発費の64.6%が補助金の対象という構造を、届出書の全文から取り出した

ECONOMY · 2026-09-07

コモディティ復権を検算、指数31%高とアドバイザー配分4.6%の空白

ブルームバーグ商品指数は年初来32%、S&P500のエネルギー株は42%上げた。それでも米国の投資アドバイザーは顧客資産の4.6%しか商品に振り向けず、株式に対する商品の比率は50年の谷にある。IEA の投資減9%と精製集中72%、9月24日の米中首脳会談に載った輸出許可、対日磁石輸出の半減を、SEC・EDINET・e-Stat・FRED で確かめる

ECONOMY · 2026-09-06

系統用蓄電所41社ランキング、8月31日開示3社の段階差と収益の実額

個人の集計41社を一次資料55件で突合し、JALCOの台帳11件、取得価額6.84億円、年2.4億円の試算、上限価格10円への引き下げを EDINET・e-Stat・SEC・FRED で検算する

ECONOMY · 2026-09-06

格下げまでの余裕を S&P が数える、アマゾンは2027年に基準値超え

格下げを避けるのに必要な EBITDA と追加で借りられる額を6社について読み取り、SEC の実額と FRED の上乗せ幅、日本の法人企業統計と EDINET で検算する

ECONOMY · 2026-09-06

ロボット経済の8層37銘柄を SEC で検算、人型出荷は中国2社で74%

投稿の8層と証券アプリの8区分を照合し、上場廃止と清算の2銘柄、受注残と継続収入の実額、日本8社の有価証券報告書と株式需給まで一次資料で追う

ECONOMY · 2026-09-06

AI資本レースの米中比較、ドイツ銀行が描く二つの資金調達の型を検算

AIベンチャー投資4,070億ドル、ハイパースケーラーの社債2,440億ドル、アルファベットの847億ドル増資、中国のオフショア人民元債 — 2026年9月4日の報告書をSEC・FRED・EDINET・e-Statで裏付け、ドルへの含意まで読む

SEMICONDUCTOR · 2026-09-06

ファーウェイは2030年にエヌビディアへ追いつくか — エポックAIの「ほぼ確実に無理」を検算する、7倍の性能差・150万個の生産・国産HBMだけなら1%

2026年9月4日の報告書が示したH100換算の生産量、B300との6.75倍の内訳、「毎年2倍」の道筋、積層 (LogicFolding) の賭けを、ファーウェイの公表値、SEC決算、EDINETの有報、e-StatとFREDで照合し、日本の装置各社への含意まで辿る

ECONOMY · 2026-09-06

「競争優位期間」を日本株で数えると、上位2割の利益率は4年で3分の2しか残らない

モーブッサンが2026年に改訂した「見過ごされてきた価値の決め手」の報告を要旨6枚から全数抽出し、有価証券報告書340社の持続性と6社のPVGOで日本市場に当てはめる

ECONOMY · 2026-09-05

長期金利3%で「選択と集中」を迫られる企業の借金は、営業利益の4%も払っていない

IHI・フジクラ・スカパーJSATの有価証券報告書と法人企業統計で利払いと投資年限を割り出し、資本コストが本当に効く場所を割引率の算術で示す

AI · 2026-09-05

モルガン・スタンレーが118ページで説く「AIインフラの押し目」を検算する — 38GWの電力不足、1ワット15.50ドルの計算、旧ビットコイン採掘所に集まった1,000億ドル

2026年7月27日の報告書が挙げた4つの懸念 (トークン支出・中国モデル・モデル封鎖・電力) を一次資料で照合し、電力確保までの時間が価値になる仕組みを再計算、SEC決算・EDINET・e-Stat・FREDで日本の変圧器とガスタービンまで辿る

SEMICONDUCTOR · 2026-09-05

キオクシアの「大減産」を経産省の統計で割ると、個数は横ばいで単価が3割落ちていた

三重県の生産指数と大和証券の資料が示す6月の急落を、生産動態統計の数量・金額・在庫、鉱工業指数の品目、企業物価で分解し、9〜11月の相場日程表12項目を公表日程と照合する

MILITARY · 2026-09-05

防衛省の「AI衛星」は何を計算するのか — 軌道上で目標を追い、飛翔中のミサイルへ送る仕組みと、52億円の試作が2,831億円の星座と結びつく構図

2027〜29年度に実証機を作り2030年度に宇宙で試す計画を、防衛省の予算資料・NTTデータとの契約・三菱重工の軌道上AI実証・米宇宙開発庁の追跡層で照合し、遅延と放射線の計算から衛星に載るAIの限界を示す

SEMICONDUCTOR · 2026-09-05

エヌビディアの光部品を誰が作るのか — InP基板からレーザー、CPOまでの供給網と、7年契約の相手

住友電工・JX金属・AXTの3社に絞られる基板、ルメンタムとコヒレントへの各20億ドル、6インチ基板1枚が1,400ドルから5,000ドルへ上がった理由を、SECとEDINETの提出書類で確かめる

AI · 2026-09-05

「5,201件のAI活用例」を数え直す — 目録の出所、利益に結びついた1割、エージェントを動かす3層の仕組み

20分類に付いた「58%」「77%」「45対1」を出典に戻して検証し、実行基盤・サンドボックス・IDという3層の動作原理を解き、販売側4社の決算と日本8社の有価証券報告書から資金の行き先を示す

TECH · 2026-09-04

NIO ET9の「毎秒1,000回」— 段差で揺れないフルアクティブサスペンションの仕組みと、比較映像が映さない数字

電気油圧の作動器と0.5秒先を見るカメラで車体の上下動を消す原理を1/4車両モデルから解き、BMW・アウディとの段差試験が議論になる理由、月100台の販売と75万台の契約の差、日本の懸架部品4社の決算を示す

SEMICONDUCTOR · 2026-09-04

HBMはなぜ足りないのか — Hot Chips 2026「メモリーの日」で6社が示した、計算をデータの近くへ寄せる6つの答え

AIの計算性能は2年で3倍、HBMの帯域は2倍未満。マイクロンの「同じ容量に3倍のシリコン」、サムスンの4nmベースダイと横から熱を抜く発想、SKハイニックスの2つの接合法を、講演の数字と各社の決算で読む

FINANCE · 2026-09-03

海外勢は8月第4週1,747億円売り越し 日産自動車買い残651万株増

8月第4週 (8月24日〜8月28日) の投資部門別売買と8月28日申込時点の信用残を記録。海外投資家・個人の差し引き、収録銘柄の増減上位、信用倍率まで、JPX公表資料の検算値だけで書く週次データ連載